2024年預測：LPG船新造需求或將溫和回落

2023年以來，LPG船新造船市場在航運市場的強勢支撐下持續放量。根據克拉克森統計，1-9月全球LPG新船訂單量為77艘、533.8萬立方米，以艙容計同比增長255.8%。其中，以VLGC新船訂單量增長最為明顯，1-9月新船訂單量達48艘，同比增長269.2%。展望2024年，LPG船新造船市場或將出現溫和回落，但仍保持景氣運行，主要原因有以下三個方面：

一.LPG船新增需求釋放速度或減弱

美國出口和中國進口是支撐LPG市場的重要因素。美國葉岩氣革命帶動全球LPG供應量顯著增長，同時中國LPG進口量在PDH產能快速擴張的推動下增長強勁，為全球LPG海運貿易增長提供了有力支援。但當前國內PDH裝置裂解利潤仍處於虧損區間，低利潤或將對下游開工需求產生負面衝擊,從而減少海運貿易需求。根據克拉克森預測，2024年全球LPG海運貿易量預計增長2.7%，增速下降3.1個百分點。從貿易格局來看，美灣LPG價格相對中東具有優勢所在，以中國和印度為主的亞洲買家會更多選擇進口美灣LPG，這將推升從大西洋運往亞洲市場的LPG船運輸需求，也相應提升LPG船的噸海裡需求。根據克拉克森預測，2024年全球LPG海運周轉量預計增長2.9%，但增速將下降9.3個百分點。綜合來看，即使下游產能擴張對LPG進口存在客觀需求，但考慮到相關企業主體盈利難問題影響，LPG海運貿易量增長勢頭放緩，對船東下單訂造新船的刺激作用或減弱。

二.老舊運力拆解帶來的更新需求有限

根據克拉克森統計，2023年1-9月，LPG船拆解量為10艘、11萬立方米，雖然已經超過去年全年水準，但不足新世紀以來平均拆解量的三分之一。並且，今年拆解的LPG船平均船齡約36年，明顯高於1996-2022年平均拆解船齡（約30年），拆船速度放緩。當前超過平均拆解船齡30年的船隊規模約248萬立方米，約占船隊總規模的5%，但以萬方以下的小型LPG船居多，船隊拆解動力預期不足。總的來看，預計2024年LPG船拆解規模保持平穩，對船舶更新需求的帶動作用較小。

三.新船價格繼續上行或抑制船東下單意願

根據克拉克森統計，2023年9月，全球LPG船手持訂單量為1085.4萬立方米，2020年-2022年年平均交付量為242.6萬立方米，LPG船手持訂單保障係數為4.5年，LPG船造船產能供給緊張。同時，配套設備價格上漲、人工成本提升等因素推動造船成本上漲，為新船價格繼續上行提供重要支撐。目前，LPG新船價格指數處於歷史最高點，造船產能緊張和造船成本居高不下將繼續推動LPG船新船價格增長，但LPG新船價格持續上行可能會抑制船東的下單意願，進而導致2024年LPG船新造需求降溫。（撰稿人：楊奕萱）

來源：中國船舶經研中心