中国干散货进口超预期！船东齐发乐观信号！

尽管经济面临诸多挑战，但今年前八个月中国海运干散货进口量实现超预期的逆势增长，极大地鼓舞了干散货市场玩家的信心。

BIMCO航运分析师Filipe Gouveia指出：“2024年1月至8月，中国的海运干散货进口同比增长了6%，这与市场对中国国内需求疲软的担忧形成了鲜明对比。”

他进一步解释称，中国在铁矿石、煤炭和粮食方面的库存增长成为了推动进口需求的重要因素，而这也直接影响了干散货市场的整体表现。目前，39%的全球干散货运输货物最终运往中国，而今年以来，中国进口量增长占到了全球干散货货运增长的73%，这使得波罗的海干散货运价指数（BDI）实现了61%的平均涨幅。这一增长趋势的主要受益船型为海岬型和巴拿马型船，其中，前者货运量同比增长了6%，后者则增长了11%。

尽管2024年的进口增长令人印象深刻，但8月的干散货进口同比仅增长了2%，主要原因是铁矿石进口疲软。作为中国进口量最大的商品，铁矿石的进口疲软与国内钢铁需求疲弱和高企的铁矿石库存直接相关。

船舶经纪商Braemar 数据显示，8月中国铁矿石进口量为1.014亿吨，比去年同期减少了500万吨，这终结了长达20个月的连续增长。

Braemar 解释道：“铁矿石需求面临的威胁来自于需求疲软、钢厂利润被压缩、港口库存增加以及海外市场对中国钢铁出口的潜在抵制。”

然而，尽管8月铁矿石进口量较去年减少，但与三年来的月度平均水平相比仍高出约500万吨，且仍处于较为强劲的水平。整体而言，2024年前八个月，中国的铁矿石进口量同比增长了5%。

与铁矿石形成对比，煤炭作为中国进口的第二大商品，1月至8月的进口量增长达到8%，8月煤炭进口量仅比历史最高月度记录低200万吨，达到了4,720万吨。这主要是为了提高能源安全并弥补国内煤矿生产不足。然而，尽管煤炭进口在8月保持增长，未来的需求可能面临压力，特别是随着中国可再生能源发电的增加以及国内煤矿产量的恢复。

此外，8月中国大豆进口量也达到了1,210万吨的月度历史新高，同比增长280万吨。然而，这一增长也引发了市场对大豆供应过剩的担忧，可能导致压榨利润的下降，并对未来的大豆进口需求产生负面影响。

与此同时，中国钢铁出口在8月也呈现显著增长，创下了2015/16年以来未曾见过的增幅。钢铁产品出口量从7月的730万吨增至8月的950万吨，接近今年3月的近期高点。克拉克森数据显示，2024年1月至7月，中国海运钢铁产品出口量达到了6,200万吨，预计2024年全年有望超越2023年的9,270万吨。

不过，BIMCO警告称，中国钢铁出口面临的潜在挑战包括一些发达经济体对中国出口钢材征收更高的关税，以及未来可能对廉价中国钢材的进一步限制。如果这种情况持续发酵，可能对中国的干散货进口产生负面影响。

总体而言，尽管2024年的干散货进口表现强劲，但未来几个月可能会面临进口增速放缓的风险，特别是在库存高企以及需求疲软的背景下。BIMCO航运分析师Filipe Gouveia认为，政府的刺激政策以及国内需求的回升将成为维持高进口增长的关键。

尽管分析师较为保守，但参加Pareto Securities年度能源会议的船东表达了对冬季及未来一年的积极展望。

Pareto 航运分析师Eirik Haavaldsen和August Klemp表示：“我们发现，无论是参会的航运公司还是投资者，整体基调比我们预期的更加积极，尤其是在宏观经济环境不确定的背景下。而且，随着季节性需求的临近以及大部分船舶细分市场船龄迅速老化，市场前景也备受看好。”

Pareto指出，尽管宏观环境充满挑战，海岬型船市场的积极因素依然存在。例如，中国买家对海岬型船的需求依然强劲，西非地区的大型矿产项目正在启动，而全球船舶老龄化问题加剧，新造船订单却十分有限，这些都为市场带来了积极信号。

Golden Ocean 财务总监 Peder Simonsen 表示，公司目前专注于更大吨位的船舶，因为这是收益最大的细分市场，且预计这一趋势将持续。

该公司对短期市场前景持乐观态度，尤其是铁矿石和铝土矿从西非出口所带来的强劲吨海里需求增长。

Simonsen还透露，公司早在这一周期初期就已经完成了扩展计划，未来不再计划进行新的投资，但预计会继续以高价出售老旧船舶，以实现资产优化。

Norden首席财务官Martin Badsted强调了公司的灵活性。他表示，Norden能够迅速根据市场的变化调整战略，在短短几个月内重新配置其船舶组合。公司具备操作市场波动的能力，并能够根据市场情绪变化灵活应对。

相比之下，Belships首席执行官Lars Christian Skarsgard则将重点放在了公司通过日本租赁市场进行的船队更新。他指出，日本融资市场的吸引力在于其具备高度的灵活性，包括不需要首付款和低利率的融资方案，这使得公司能够顺利完成整个船队的现代化更新。

Skarsgard称，虽然2024年对公司而言是“无聊的一年”，但这其实是个好兆头，因为市场日租金保持稳定。他还透露，目前公司合同仅覆盖到2025年第二季度，但公司计划在冬季市场趋于坚挺时，进一步增加市场覆盖率。

来源：海运圈聚焦