分析師：2025亞洲煤炭貿易風雲變幻，幹散貨船東處境充滿挑戰

據船舶經紀商Xclusiv消息，亞洲動力煤市場在2025年面臨複雜的挑戰與深遠的變化，主要消費市場需求疲軟的基本面將對價格產生負面壓力。

Xclusiv在最新週報中預計，中國煤炭進口量將在2025年下降至3.8億噸，較2024年有所回落。背後原因主要包括房地產行業刺激政策成效有限，未能有效提振內需。此外，美國可能在新一屆特朗普政府領導下提高對中國商品關稅，從目前的14%上調至25%，進一步加劇經濟壓力。

印尼繼續保持其最大煤炭出口國的地位，2025 年獲批的生產配額為 9.1716 億噸。然而，較小的煤礦企業面臨著價格被壓制和中國積極進行價格談判的挑戰。市場上的長期合同也在減少，這可能會加劇價格波動。印度對國內煤炭供應的重視限制了工業用煤的進口，不過海綿鐵生產部門繼續穩定採購南非煤炭，而沿海電廠因電力需求增長可能加大進口力度。

供應端的變化同樣對市場格局產生深遠影響。Xclusiv表示，印尼的中高卡煤炭儲量日益減少，限制了其出口優勢；澳大利亞在中卡煤炭對華出口方面保持強勢地位；俄羅斯雖然加強了對葉爾加礦區的基礎設施建設，但庫茲巴斯地區的物流瓶頸依然制約出口能力。

長期合同減少導致價格波動性增加，進一步加劇了市場不確定性。尤其是在中美地緣緊張局勢和俄羅斯出口受阻的背景下，更多亞洲買家可能轉向澳大利亞和印尼，這將改變煤炭貿易的流向和價格結構。

Xclusiv認為，中國進口煤炭的減少直接影響了印尼至中國航線的幹散貨需求，尤其是對巴拿馬型和海岬型型船的影響最為顯著。然而，印度保持對南非煤炭的穩定進口，在一定程度上支撐了巴拿馬型船舶的需求。與此同時，澳大利亞對華出口的穩定性為海岬型船提供了就業機會。

俄羅斯的物流限制推動買家轉向澳大利亞和印尼以及印度沿海電廠的進口需求增長，將帶來一定的噸英里需求增長，並為航運市場提供了部分積極因素。

Xclusiv總結道：“從整體前景來看，幹散貨船東的處境充滿挑戰，尤其是在太平洋航線上，但在一些特定的航線上仍有選擇性的機會。”

來源：海運圈聚焦 編輯：Evan Liu