美國港口貨運激增，擔心關稅到來？

今年海運旺季，美國從中國的進口量大幅增加。

11月20日，洛杉磯港公佈10月份吞吐量，達到前所未有的905,026 TEU，較去年同期大幅增長25%，這也是該港口首次連續四個月吞吐量超過900,000TEU。

無獨有偶，長灘港10月份的吞吐量同樣暴漲。10月份集裝箱吞吐量987,191TEU，同比增長 30.7%。這不僅創下了長灘港新的月度紀錄，而且還比之前的歷史最高紀錄（2024年8月）高出8%。

11月初，隨著美國大選落下帷幕，當選總統特朗普和他的關稅政策再次成為市場熱議的話題。雖然“關稅”往往與對市場的破壞和貿易的中斷相掛鉤，但是市場普遍預期，在特朗普正式上臺前，出於對關稅的恐慌可能造成一輪短期的中國出口“熱潮”。

近期，一系列的經濟數據似乎正在印證著這一事實。

根據供應鏈技術服務商project44的數據，儘管貿易緊張局勢持續且新關稅不斷出臺，美國企業在維持供應鏈方面仍表現出韌性，從中國的進口量與 2023 年同期相比增長了近6%。

中國國家統計局發佈的數據顯示，今年10月，中國貨物進出口總額為37007億元，同比增長4.6%，比上月加快3.9個百分點。其中，出口21899億元，增長11.2%；進口15108億元，下降3.7%。

特朗普關稅引起市場恐慌？

“在關稅實施之前，可能會出現真正的前置準備。”摩根大通資深全球經濟學家Joe Lupton在一檔播客中說，“由於企業試圖提前應對，隨著我們進入第一季度，你實際上可能會看到全球製造業、中國製造業出現小幅增長。”

但實際上，這一增長趨勢似乎在10月份的經濟數據中已經得到了體現。

而這一輪的意外激增發生在拜登政府於9月實施關稅之後，其中包括對中國電動汽車徵收100%的關稅，對太陽能電池徵收50%的關稅，對鋼鐵、鋁、電動汽車電池和關鍵礦物徵收25%的關稅。

事實表明，關稅政策已經促使許多貿易商將貨運提前作為一種降低成本的策略。

根據 Project44的數據，儘管全球在新冠疫情爆發後努力實現供應鏈多元化，但中國仍占美國進口總額的約40.7%。中國主要港口的貿易活動增加進一步證明了這一主導地位，其中鹽田、上海和寧波的出口量增長最為顯著。

有趣的是，就在同期，標榜不斷崛起的越南對美國的口量卻下降了近4%。分析稱，這也是收到了中國出口強勢的影響。

當然，美國洛杉磯/長灘港10月份數據的暴漲也有一部分原因受其國內影響。今年6-10月份，美國西海岸的紐約、薩凡納、休斯頓和查爾斯頓等主要港口的貨運量僅出現輕微下降。而東海岸的洛杉磯/長灘港的貨物進口量已經達到了全美國的近40%，這是長期貨運結構變化的結果。

市場普遍的樂觀態度

明年1月20日，特朗普將正式就任美國新一屆總統。預期關稅政策將在其上臺後很快到來。

儘管如此，這並不意味著從關稅也會在1月份到來。分析人士稱，根據美國301調查和加征關稅的時間節奏，至少要3-5個月之後關稅才能生效。

市場普遍對對今年年底至 2025 年年初的市場前景持樂觀態度。

洛杉磯港執行董事Gene Seroka在週三的媒體發佈會上表示：“利率下降、失業率低和消費支出增加意味著貨物運輸將繼續保持健康，”他說“托運人正在為即將上任的特朗普政府計畫徵收的關稅提前裝載一些貨物。紅海仍存在安全問題。農曆新年是 1 月 29 日，然後我們預計 2 月份會出現傳統的放緩，然後零售商和進口商將從 3 月份開始補充春季庫存。”

來源：信德海事