地中海實施船舶“限硫令”將推升運價

在《國際防止船舶造成污染公約》（MARPOL公約）附則 VI框架下，2022年召開的國際海事組織（IMO）海上環境保護委員會第79屆會議（MEPC 79）通過了修正案草案，指定整個地中海區域為硫氧化物和顆粒物排放控制區。該修正案已於2024年5月1日正式生效，新的限硫令將於2025年5月1日生效。屆時，排放控制區(ECA)的船舶燃油含硫量上限為0.10%m/m，指定排放控制區以外作業的船舶硫氧化物排放上限為0.50% m/m。

船舶經紀公司Gibson在其最新的週報中表示，從2025年5月1日起，整個地中海地區將成為排放控制區，船舶燃料的最大硫含量將從目前的0.5%降至0.1%。根據Gibson的說法，目前地中海地區的船舶燃料需求估計約為2150萬噸，其中50%以上是硫含量為0.5%的低硫燃料油(VLSFO)。根據海洋和能源諮詢公司的數據，到明年5月，該地區對VLSFO的需求可能會下降到600萬噸/年左右，需求更多轉向硫含量為0.1% 的船用輕柴油(MGO) 和超低硫燃油(ULSFO)。

從理論上說，當前裝有洗滌器的船舶數量可以使高硫燃油需求保持穩定，但由於部分洗滌系統無法將硫含量降至0.1%，屆時有多少船東將被迫改用其他等級的燃料油仍有待觀察。因此，在該地區航行的船隻將面臨更高的運營成本，除非其使用安裝洗滌器。

今年截至目前， 0.1% 硫含量的MGO平均價格為798美元/噸，VLSFO為590美元/噸，這將體現為更高的運費。而對於油輪來說，全球範圍內的運價將有所上升。因此，對超大型油輪的需求下降是不可避免的，這將促進該地區（最有可能是蘇伊士運河以東）的出口套利。與此同時，同時，隨著從美國和中東進口汽油的增加，地中海地區汽油的結構性赤字也將會相應增加。

總體而言，儘管大型原油輪或受益於亞洲進口的剩餘燃料油，但在區域運輸中，從原油輪轉向成品油輪運輸的趨勢並不明顯。該地區的燃料需求也將受到即將生效的FuelEU新規的影響（儘管影響程度有限），該法規要求從2025年1月1日起將船舶溫室氣體排放（GHG）減少2%。預計新規帶來的初期影響較小，但更多需求將從傳統船用燃料轉向更環保的替代燃料。

來源：中國遠洋海運e刊