油輪市場：中國刺激計畫長期影響微弱

根據船舶經紀商Gibson最新報告，中國政府近期採取了一系列經濟刺激措施，預計會在短期內推動原油需求反彈，但從長期來看，影響可能較為微弱。

Gibson指出，今年以來，中國石油需求表現不佳，國際能源署（IEA）已將年度需求預測下調，預計今年中國的石油需求增長僅為18萬桶/天，2025年將增加26萬桶/天，總量將達到1700萬桶/天。這一數據的背後，主要是由於持續的房地產危機導致的消費者支出疲軟和低迷的工業活動。此外，電動汽車在中國汽車保有量中的占比不斷增加，以及液化天然氣（LNG）卡車的使用增多，也對傳統石油需求構成了壓力。

儘管最近中國的原油進口有所回升，但根據路透社的數據，8月份有185萬桶的原油被存入庫存，表明國內需求和煉油廠的加工能力仍然較低。

Gibson在報告中表示：“為了應對經濟疲軟，中國政府先前出臺了一系列財政措施，旨在刺激經濟、緩解通縮壓力並振興房地產市場。中國人民銀行將存款準備金率下調0.5%，這將為銀行提供更多貸款能力。此外，基準七天利率下降0.2%，住房貸款利率降低0.5%，二手房首付比例也降低了10%。中國人民銀行還為股市提供了流動性支持。”

這些措施最初導致油價上漲，市場對需求改善的預期有所增強。然而，隨著OPEC+計畫於12月增加產量的傳聞傳出，這一反彈的勢頭迅速減弱。理論上，刺激政策應能增加消費者的可支配收入，從而提升消費和工業產出，進而推動燃料消費。

然而，Gibson強調，長期影響仍不確定。石油需求增長放緩的兩個關鍵趨勢是電動車和LNG卡車的普及，而這些趨勢是否會因刺激措施而發生改變仍然值得懷疑。

“儘管刺激措施在短期內可能為原油市場帶來一定支撐，但總體來看，這些政策並不太可能將中國經濟推回到以往的增長軌跡。分析人士表示，解決中國經濟的結構性問題仍然是當前的首要任務。中國的房地產市場近幾年一直處於困境中，消費者信心和支出低迷，國內需求疲軟，加上全球貿易壁壘的影響，工業活動已經連續五個月收縮。這些因素都對油市形成了逆風。然而，雖然需求增長的速度無法與往年相提並論，但仍在持續增長，這些新措施或許能在短期內為原油油輪市場帶來一定的利好。”Gibson總結道。

來源：海運圈聚焦