跌40%！火爆4年後，這塊航運市場出現下跌......

克拉克森研究在最新一期市場週報仲介紹到，已經連續火爆多年並且創下歷史最高紀錄的汽車船航運市場開始出現回落的跡象。

克拉克森研究在近期的一份市場週報主題文章仲介紹到，近年來，汽車運輸船行業一直是航運市場中最“火熱”的領域之一，其特點包括需求激增、運費和運營收益大幅提升、租船價格創歷史新高以及新造船投資熱潮。然而，該行業的平衡正開始發生變化。

這樣變化主要體現在市場的供需平衡開始轉變，供給快速增長，而需求增速有所放緩。

需求增速放緩

克拉克森研究的分析師表示，近年來汽車船航運市場的火爆主要是需求的快速增長所推動的。

以今年的為例，克拉克森預測表示，“2024年全球遠洋汽車貿易預計將創下2450萬輛的新高，這個數據相比比2019年（也就是疫情前）的水準增長16%。”

這其中，中國出口增長成為了最大的推動力。克拉克森介紹到，中國目前已超越日本成為全球最大的汽車出口國，預計今年全年出口量達到530萬輛，中國生產的汽車主要流向歐盟/英國市場（特別是電動車）和俄羅斯。

與此同時，汽車貿易路線的重新調整也對需求產生了顯著影響。例如，由於部分船舶（尤其是那些與以色列和英美國家有關聯的船舶）由於需要避開紅海繞行非洲南端航線，造成航程普遍延長約7%，在這樣的情況下預計2024年全球汽車運輸里程相較於2019年更是同比增長34%。

然而，如果按年同比來看，與2023年的強勁表現相比，克拉克森研究也看到2024年的需求增速開始出現下滑。具體來看，截至今年10月底數據，全球汽車海運貿易量年同比增長了約3%，遠低於2023年18%的全年增速。

該航運研究機構進一步分析了貿易量增速放緩的原因，其歸結為如下幾點：

首先是疫情後需求釋放放緩：隨著消費者需求逐步恢復至正常水準，2024年市場增長動力有所減弱。

其次是來自歐洲市場的挑戰：高昂的汽車價格和較高的融資成本降低了歐洲消費者的購買意願。

另外，電動車市場也存在不確定性：電動車的技術和政策導向仍處於變革階段，對需求產生了雙重影響。

值得一提的是，雖然整體的出口增速在放緩，但我國出口的表現依然亮眼，預計全年增長26%。

運力供給壓力漸增

克拉克森研究表示，在需求增長放緩的背景下，供給的快速增長成為市場調整的重要推動力。

自2023年中期以來，新交付的船舶對市場形成了壓力，尤其是在中小型船舶板塊。

該機構的數據顯示，2024年，汽車運輸船隊的運力增長顯著加速，全年預計增長8%，這也是2019年以來的最高增速。供給端的主要特點包括以下幾點：

1.船隊規模擴大：雖然2024年年初的船隊運力較2019年年初僅增長1%，但未來幾年預計將持續快速擴張。

2.中小型船舶面臨競爭壓力：較小船型的市場租金顯著下降，例如5,000標準車單位（ceu）船型的一年期租金自2024年初以來下跌超過40%。

3.新造船訂單熱潮：大批新船訂單正在交付，這對老舊船舶造成更大壓力。

不過需要注意的是，儘管供給增長強勁，相對於5000CEU船型租金的大幅下跌，6,500CEU船型的租金降幅相對較小，為17%。這一現象表明，大型船舶仍在一定程度上受到市場需求的支撐。

未來展望

克拉克森研究的分析師表示，展望未來幾年，供需不平衡的狀況預計將進一步加劇。根據預測，2025年至2026年的汽車運輸船隊年增長率將分別達到12%和8%，而同期的需求增長率預計僅為1%至2%。供給的快速增長可能對市場產生更大的壓力。

此外，歐盟可能對中國電動車實施關稅的潛在風險，以及由於紅海危機造成的航線調整對需求的拉動效應也可能逐漸消退。

但市場也並非全是壞消息，仍有以下幾個積極因素。

1.老舊船舶更新需求：隨著環保法規的日益嚴格，老舊船舶的更新需求將提供穩定的市場需求。

2.市場基本面較為強勁：儘管運費和租金有所回落，但整體水準仍處於歷史高位，且船東的財務狀況較為穩健。

此外，航運數據分析公司Veson Nautical的分析師Andrea De Luca表示，儘管歐盟對中國電動汽車徵收關稅，但中國的出口運輸需求足以保持市場穩定。

他說：“看空市場的聲音正逐漸增強，但我們認為，從中國出發的遠洋滾裝運輸有足夠的需求，這表明該行業的運價和（船舶）資產價值在中短期內不會崩潰。”

此外，“VesselsValue（旗下數據平臺）的數據還顯示，在2025/26年度，中國約有100萬輛‘集裝箱汽車’（之前汽車船運力不足時轉而使用集裝箱運輸汽車）可能會轉回滾裝模式，這將意外提振對汽車運輸船的需求。”

另值得一提的是，如信德海事網近期在《這是一筆價值7.66 億美元的肥約！》等文章仲介紹到，雖然PCTC船舶的一年期期租租金在下降，但Wallenius Wilhelmsen 和Hoegh Autoliners等大型汽車船航運公司近期卻接連獲得了來自主機生產商方面的價格不菲的長期合約。

比如，10月28日，全球最大的汽車運輸船船東Wallenius Wilhelmsen宣佈與“一家領先的農業、林業和道路建設設備製造商”簽訂了一份為期五年的合同，根據預期產量，預計該合同將為其營收增加 7.66 億美元。

上周四，Wallenius Wilhelmsen繼續簽署兩項總價值約3.75億美元的新協議。這家在奧斯陸上市的汽車運輸巨頭上周四宣佈，與兩家“領先”的原始設備製造商（OEM）達成協議，包括一份為期三年的協議，價值2.63億美元，以及一份為期兩年的協議，價值1.12億美元。

12月6日，挪威汽車運輸船運營商禮諾航運（Höegh Autoliners）宣佈，與一家大型國際汽車生產商簽署了一份為期5年的合同，在兩條核心貿易航線上運輸大量汽車。合同將於2025年1月1日開始執行。10月28日，全球最大的汽車運輸船船東Wallenius Wilhelmsen宣佈與“一家領先的農業、林業和道路建設設備製造商”簽訂了一份為期五年的合同，根據預期產量，預計該合同將為其營收增加 7.66 億美元。

有分析師稱，近日這些航運巨頭簽訂的合約的運費價格可能高達每立方米100美元。

總之，汽車運輸船市場正在從此前的高增長階段進入調整期，但其基本面依然穩固，需求韌性較強。在未來幾年，隨著全球經濟的逐步復蘇和環保政策的進一步落實，市場仍有望恢復平衡並迎來新的增長動力。

來源：中國船檢